摘要：
证券时报记者 刘筱攸 谢忠翔 今年以来，国内经济运行保持在合理区间，延续回升向好态势，但宏观数据和部分行业主体之间似乎存在“温差”。在此背景下，银行业的经营承受一定压力，... 
证券时报记者 刘筱攸 谢忠翔
今年以来，国内经济运行保持在合理区间，延续回升向好态势，但宏观数据和部分行业主体之间似乎存在“温差”。在此背景下，银行业的经营承受一定压力，净息差仍处于下行通道。分类别来看，受国有大行、城商行两头挤压，股份行面临着更多且更艰巨的挑战。
近日，证券时报记者拆解A股上市股份行2024年三季报，发现行业呈现多个共性和趋势性特征：一是受多重因素叠加影响，股份行前三季度净利息收入普遍负增长或增速放缓；二是尽管净息差仍处于下行通道，但降幅明显收窄；三是资产投放主要靠对公拉动，个人贷款增速均低于公司贷款增速。
总体而言，尽管业绩增速以及部分业务表现不及国有大行，但股份行业绩增速已有改善迹象，招行、浦发等多家银行今年前三季度营收或净利润增速均较今年上半年和一季度有了明显改善。
利息净收入普遍负增长
6月末，股份行的零售营收和利润贡献度有所下降，刚刚出炉的三季报又呈现新特点——作为营收支柱的利息净收入，同比下降或增速乏力。
证券时报记者梳理9家在A股上市的股份行财报后发现，其中7家银行的利息净收入同比负增长，仅有2家银行的这一指标维持正增长。
具体来看，2024年前三季度，平安银行、光大银行和华夏银行分别实现利息净收入725.36亿元、725.9亿元、470.58亿元，分别同比下降20.60%、11.03%、8.15%，降幅在上述9家股份行中居于前列。此外，浦发银行、民生银行和浙商银行的该项指标也分别同比下降4.78%、4.49%、1.01%。
从利息净收入规模前三的银行来看，招行今年前三季度实现净利息收入1572.98亿元，在营收中占比62.24%，较去年同期的1622.86亿元下降3.07%。值得一提的是，兴业银行、中信银行前三季度利息净收入仍同比实现正增长，分别为1115.87亿元、1099.71亿元，分别同比增长2.39%、0.67%。
与利息净收入增长乏力同时发生的，还有上述股份行净息差的集体同比收缩，这也是商业银行净息差整体处于下行通道背景的再次演绎。究其原因，LPR（贷款市场报价利率）节节下调、存量房贷利率调降、有效信贷需求不足、生息资产收益率走低——多重因素叠加，导致了净息差缩窄。
然而，不同银行息差下行的“坡度”也有所不同。已披露有关数据的股份行中，今年前三季度净息差同比下降幅度等于或超过20BP（基点）的银行分别为平安银行（-54BP）、浙商银行（-30BP）、华夏银行（-27BP）和招商银行（-20BP）；中信银行、民生银行和兴业银行的前三季度净息差则分别同比仅下降3BP、8BP和10BP，均维持较小的降幅。
积极因素也正在聚集。从年内净息差对比来看，有不少股份行的净息差下降幅度已逐渐“刹车”，甚至企稳回升。
例如，中信银行前三季度净息差为1.79%，分别较今年第一季度、上半年度和2023年末回升7BP、2BP和1BP；民生银行的前三季度净息差也较上半年度回升2BP。此外，包括招行、兴业、浦发、华夏和平安银行在内的5家股份行，前三季度净息差相比上半年的降幅、环比今年一季度的降幅均明显收窄。
往后看，前期定期存款陆续到期，多轮存款挂牌利率下调的效果仍将持续显现，有望在一定程度上对冲资产收益率的下行，这也是净息差降幅收窄的积极因素之一。
个贷增速不及对公业务
今年前三季度，零售贷款增长乏力甚至负增长，零售贷款增幅远低于公司贷款增幅，是上述股份行的又一个特点。
以招商银行数据为例，该行前三季度零售贷款为3.57万亿元，较上年末增长3.95%。尽管仍保持正增长，但增量不及上年同期。同时，这一增速也远低于招行的公司贷款增速。
数据显示，招行的对公业务增长稳健，9月末公司贷款余额为2.77万亿元，较上年末增长6.7%，增量高于上年同期。对于零售贷款增速回落，招行在财报中解释称，这是由于该行信用卡贷款和个人住房贷款规模受市场需求偏弱的影响所致。招行高管也在三季报业绩说明会上表示，对公贷款今年整体的市场增量相对较好，高于去年同期。
平安银行也有类似趋势。该行主动摒弃高风险零售资产的动作，似乎仍在继续。截至9月末，该行个人贷款余额为1.787万亿元，较去年末下降9.66%。在零售业务尚处调整深水区的当下，对公业务毫无疑问成了平安银行资产投放增量的支柱。三季报显示，该行企业贷款余额较上年末增长11.6%，增幅较大。
曾经有着股份行“对公之王”之称的浦发银行，今年前三季度对公业务发展迅猛。截至9月末，该行贷款总额（含票据贴现）约为5.37万亿元，较上年末增加3473.57亿元。其中，对公贷款总额（不含票据贴现）约为3.17万亿元，较上年末增加3339.33亿元，增速高达11.75%。也就是说，在浦发银行今年前三季度贷款总额的增量中，对公贷款增量占九成以上。
此外，中信银行前三季度的对公业务增速，同样大幅高于零售业务增速。截至9月末，中信银行公司贷款（不含贴现）余额约为2.92万亿元，较上年末增加2242.21亿元，增长8.31%；个人贷款（不含信用卡）余额约为1.84万亿元，较上年末增加772.37亿元，增长4.38%。
股份行业绩增速有改善
今年前三个季度，尽管股份行零售业务承压、息差持续下行，但从经营业绩来看，9家A股上市股份行的营业收入或净利润仍出现了不少积极因素。
根据证券时报记者对上述股份行三季报数据的统计，2024年前三季度，9家股份制银行合计实现营收约1.15万亿元，同比减少2.49%；实现归母净利润4032.84亿元，同比增长0.85%。
其中，浙商银行、中信银行、兴业银行和华夏银行4家银行前三季度营收维持正增长；浦发银行、光大银行等6家银行归母净利润实现正增长。此外，民生银行、招商银行的营收、净利润均同比负增长。
具体来看，浦发银行的归母净利润以25.86%的增幅位居第一，其归母净利润达325.23亿元。对于经营效益快速增长的原因，该行在财报中表示，一是信贷实现快速增长，为利息净收入的稳定提供支撑；二是强化负债统筹管理，付息成本管控取得一定成效；三是主动把握投资交易机遇，积极增厚投资收益；四是资产质量不断夯实，风险成本同比减少。
其他5家净利润为正的银行中，仅华夏银行增幅超3%，归母净利润达185.11亿元，同比增长3.1%；此外，平安银行、光大银行、浙商银行和中信银行归母净利润均同比增长，但增幅不超2%。
总体而言，不同股份行之间的业绩增速虽然分化较大，但也有共性特征在显现——多家银行三季度的营收或净利润增幅相比今年上半年、一季度均有所扩大，反映出行业业绩正在逐季改善。
在营收方面，中信、兴业两家营收正增长的银行，前三季度的营收增速大于今年上半年；招行、民生、平安、光大、浦发等5家营收负增长的银行，前三季度营收同比降幅均较今年上半年度、一季度逐季缩小。而在净利润方面，浦发、华夏、光大和招行4等家银行的净利润增速也有逐季改善的迹象。
